Why Chateau Latour Left En Primeur

En septiembre de 2012, Frédéric Engerer —entonces presidente de Chateau Latour— anunció que la propiedad dejaría de participar en el sistema En Primeur de Burdeos. Fue, en aquel momento, el alejamiento más significativo de la convención bordelesa que se recuerda.

Ningún otro First Growth lo había hecho. Ninguna propiedad de prestigio comparable lo había hecho. Y, sin embargo, Latour, una de las cinco propiedades más importantes del mundo, se alejó del sistema que había definido cómo se vende Burdeos durante casi un siglo.

Más de una década después, merece la pena entender exactamente por qué lo hicieron, qué cambió con la decisión y por qué —para los coleccionistas serios— posiblemente ha reforzado la posición de Latour en lugar de debilitarla.

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Qué es realmente el sistema En Primeur

En Primeur es el sistema mediante el cual los châteaux de Burdeos lanzan vinos a la venta aproximadamente dieciocho meses después de la cosecha, antes de ser embotellados. Los compradores pagan en el momento del lanzamiento y esperan, a veces varios años, a que llegue el vino. Comerciantes como Fine Wine Library compran asignaciones a través de La Place de Bordeaux y las transmiten a los coleccionistas.

El atractivo para los châteaux ha sido históricamente claro: flujo de caja garantizado al principio de la vida del vino, amplia exposición al mercado y una forma de distribuir el vino a través de una red global de comerciantes antes de que se haya llenado una sola botella.

El atractivo para los coleccionistas también ha sido real: acceso a los mejores vinos a los precios más tempranos, la selección más amplia de formatos y la seguridad de una asignación garantizada.

Pero el sistema tiene una tensión inherente. El vino que se vende es una muestra de barrica —una estimación fundamentada de lo que el vino terminado llegará a ser. Los críticos catan en la primavera siguiente a la cosecha y asignan puntuaciones. Esas puntuaciones impulsan los precios. Y los precios se fijan antes de que el vino esté terminado.

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Por qué Latour se retiró

El razonamiento expuesto por Engerer fue sencillo y, en retrospectiva, difícil de rebatir. Los vinos de Latour necesitan tiempo. Tiempo real —no los dos o tres años entre el lanzamiento y la entrega, sino diez, quince, veinte años o más antes de que el Grand Vin comience a mostrar todo su carácter.

Vender un vino que necesita dos décadas en botella a un precio fijado por una muestra de barrica de dieciocho meses crea una distorsión inherente. El vino que se evalúa no es el vino que el coleccionista acabará bebiendo. Y el precio que se paga refleja la proyección del crítico sobre lo que ese vino podría llegar a ser, en lugar de la certeza de lo que es.

Desde la perspectiva de Latour, esto creaba un problema. Su vino —aquel que habían pasado generaciones perfeccionando, invirtiendo y protegiendo— estaba siendo valorado con información incompleta. Y una vez lanzado al mercado, la propiedad no tenía más control sobre la procedencia, el almacenamiento o cómo el vino llegaba a su propietario final.

La solución fue radical: retener el vino por completo. Lanzarlo solo cuando esté listo para beber —o al menos acercándose a un punto en el que pueda ser evaluado significativamente en botella— y venderlo directamente al mercado en ese momento.

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Qué cambió después de 2012

Las consecuencias prácticas fueron significativas. Los vinos de Latour —a partir de la cosecha 2012— desaparecieron de la campaña anual En Primeur. Los comerciantes que históricamente habían recibido asignaciones se encontraron sin una línea de Latour que ofrecer.

El primer lanzamiento posterior al sistema se produjo en 2018, cuando Latour lanzó la cosecha 2006. Su precio fue considerablemente más alto de lo que habría sido si se hubiera vendido en primeur en 2008 —pero venía con algo que las muestras de barrica no pueden ofrecer: certeza. El vino estaba en botella, evaluado en su estado final y disponible con una procedencia impecable directamente del château.

Los lanzamientos posteriores han seguido la misma lógica: los vinos se lanzan cuando Latour los considera listos, normalmente entre diez y quince años después de la cosecha. Las añadas 2012, 2013 y 2014 se lanzaron juntas en 2021. Siguió la 2015. Más recientemente, la 2016 —ampliamente considerada una de las mejores Latour jamás producidas— se lanzó en 2025, casi una década después de la cosecha.

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El efecto en el precio y el coleccionismo

La decisión no ha perjudicado comercialmente a Latour. En todo caso, ocurre lo contrario.

Al controlar el momento del lanzamiento, la propiedad ha redefinido cómo el mercado piensa en Latour. En lugar de ser uno de los cinco First Growths que compiten por la atención durante la ventana de En Primeur en primavera, Latour llega ahora bajo sus propios términos —anunciado, evaluado y disponible de una manera que genera su propio momento de atención en el mercado.

Los precios del mercado secundario para Latour se han mantenido sólidos. La combinación de una oferta finita, una procedencia impecable (la propiedad puede rastrear toda la cadena de custodia de cada botella) y el prestigio de un château que opera totalmente fuera de las reglas convencionales de Burdeos ha, en todo caso, aumentado la mística del vino.

Para los coleccionistas, las implicaciones clave son estas. Latour ya no está disponible a precios de lanzamiento dieciocho meses después de la cosecha. Llega más tarde, con un precio acorde a lo que el mercado soporte en ese momento, sin descuento por acceso temprano. Pero lo que se recibe a cambio es un vino en botella, con documentación completa de procedencia, en o cerca de una ventana de consumo que ha sido validada por la propia propiedad.

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Qué significa esto si desea comprar Latour

Comprar Latour hoy significa adquirir añadas antiguas ya lanzadas en lugar de futuros. Fine Wine Library mantiene el acceso a Latour a través de una gama de añadas —incluidos los lanzamientos recientes de la era Pinault—, todas conservadas en depósito fiscal, libres de impuestos especiales y con procedencia completa.

Para los coleccionistas que construyen una posición seria en Pauillac, los lanzamientos post-En Primeur de Latour representan una propuesta diferente a la de sus pares. Sin precio de entrada temprano, pero también sin la incertidumbre de la muestra de barrica. Usted sabe lo que está comprando. Sabe dónde ha estado. Y sabe que proviene de una de las bodegas gestionadas con mayor precisión en Burdeos.

Si ese intercambio se adapta a su estrategia de coleccionismo depende de su horizonte temporal y de cuánto valore la certeza de una botella lanzada por el château y totalmente documentada frente al acceso temprano que proporciona el sistema En Primeur.

Para la mayoría de los coleccionistas serios, la respuesta ha sido clara. El mercado secundario de Latour lo dice todo.

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